Desvalorização Competitiva Investorpedia Forex

O que é uma guerra monetária e como funciona Uma guerra monetária refere-se a uma situação em que um número de nações procuram deliberadamente depreciar o valor de suas moedas nacionais, a fim de estimular suas economias. Embora a depreciação ou desvalorização da moeda seja uma ocorrência comum no mercado de câmbio. A marca de uma guerra cambial é o número significativo de nações que podem estar simultaneamente envolvidas em tentativas de desvalorizar sua moeda ao mesmo tempo. Estamos em uma guerra de moeda Uma guerra de moeda também é conhecida pela menos ameaçadora desvalorização competitiva prazo. Na era atual de taxas de câmbio flutuantes. Onde os valores monetários são determinados pelas forças do mercado, a depreciação da moeda é geralmente projetada por um banco central das nações através de políticas econômicas que podem forçar a moeda a baixar, como reduzir as taxas de juros ou, cada vez mais, a flexibilização quantitativa. Isto introduz mais complexidades do que as guerras de moeda de décadas atrás, quando as taxas de câmbio fixas eram mais prevalentes e uma nação poderia desvalorizar sua moeda pelo simples expediente de diminuir a peg a que sua moeda foi fixada. A guerra de moedas não é um termo que está vagamente envolvido no mundo elegante da economia e da banca central, razão pela qual o ex-ministro das Finanças brasileiro, Guido Mantega, agitou tal ninho de vespas em setembro de 2010, quando alertou que uma guerra internacional de moeda havia explodido. Mas com mais de 20 países tendo reduzido as taxas de juros ou implementado medidas para aliviar a política monetária de janeiro a abril de 2015, a questão trilhões de dólares é que já estamos no meio de uma guerra de moedas Por que depreciar uma moeda Pode parecer contra-intuitivo, Mas uma moeda forte não é necessariamente um dos melhores interesses das nações. Uma moeda nacional fraca torna as exportações das nações mais competitivas nos mercados globais e, simultaneamente, torna as importações mais caras. O aumento dos volumes de exportação estimula o crescimento econômico. Enquanto as importações caras também têm um efeito semelhante porque os consumidores optam por alternativas locais aos produtos importados. Esta melhoria nos termos de troca geralmente se traduz em um menor déficit em conta corrente (ou um maior superávit em conta corrente), um maior emprego e um crescimento mais rápido do PIB. As políticas monetárias estimuladoras que geralmente resultam em uma moeda fraca também têm um impacto positivo nos mercados de capital e habitação dos países, o que por sua vez aumenta o consumo interno através do efeito riqueza. Beggar Thy Neighbor Uma vez que não é muito difícil perseguir o crescimento através da depreciação da moeda, seja aberta ou encoberta, não deve surpreender que, se a nação A desvalorizar sua moeda, a nação B logo seguirá o exemplo seguido pela nação C e assim por diante. Esta é a essência da desvalorização competitiva. Esse fenômeno também é conhecido como mendigo seu vizinho, que longe de ser o drama shakespeariano que soa como, na verdade, refere-se ao fato de que uma nação que segue uma política de desvalorização competitiva está perseguindo vigorosamente seus próprios interesses a exclusão de tudo o mais . Quando o ministro brasileiro Mantega alertou em setembro de 2010 sobre uma guerra cambial, ele estava se referindo à crescente turbulência nos mercados de câmbio, provocada pelo programa de flexibilização quantitativa das Reservas Federais dos EUA, que enfraqueceu o dólar, Por um número de bancos centrais asiáticos para impedir que suas moedas se valorizem. Ironicamente, o dólar dos EUA se valorizou em relação a quase todas as principais moedas desde o início de 2011, com o índice do dólar ponderado pelo comércio atualmente negociando em seu nível mais alto em mais de uma década. Cada moeda principal diminuiu em relação ao dólar no último ano (a partir de 17 de abril de 2015), com o euro. As moedas escandinavas, o rublo russo e o real brasileiro mais de 20 durante este período. A política americana de dólar forte A economia dos EUA tem resistido os efeitos do dólar mais forte sem muitos problemas até agora, embora uma questão notável é o número substancial de multinacionais americanas que advertiram sobre o impacto negativo do forte dólar em seus ganhos. Os EUA têm geralmente perseguido uma política de dólar forte com vários graus de sucesso ao longo dos anos. No entanto, a situação dos EUA é única, uma vez que é a maior economia do mundo eo dólar dos EUA é a moeda de reserva global. O forte dólar aumenta a atratividade dos EUA como destino do investimento direto estrangeiro (IED) e do investimento em carteira estrangeira (FPI). Não surpreendentemente, os EUA são frequentemente um destino principal em ambas as categorias. Os EUA também são menos dependentes das exportações do que a maioria das outras nações para o crescimento econômico, por causa de seu gigantesco mercado de consumo que é de longe o maior do mundo. O dólar está surgindo principalmente porque os EUA é a única grande nação que está pronta para desenrolar o seu programa de estímulo monetário, depois de ser a primeira fora do portão para introduzir QE. Este lead-time permitiu que a economia americana respondesse de forma positiva às rondas sucessivas de programas QE da Reserva Federal. Em sua recente atualização do World Economic Outlook, o Fundo Monetário Internacional projetou que a economia americana cresceria 3,1 em 2015 e 2016, a taxa de crescimento mais rápida dos países do G-7. Contraste isso com a situação em outras potências globais como o Japão ea União Européia. Que foram relativamente atrasados ​​para o partido QE. Países como o Canadá, a Austrália ea Índia, que haviam aumentado as taxas de juros dentro de alguns anos após o fim da Grande Recessão de 2007-09, tiveram que aliviar posteriormente a política monetária porque o ímpeto do crescimento se desacelerou. Assim, por um lado, temos os EUA, que poderiam muito bem aumentar a sua taxa de referência de fundos federais em 2015, o primeiro aumento desde 2006. Por outro lado, há o resto do mundo, que está em grande parte perseguir políticas monetárias mais fácil. Esta divergência na política monetária é a principal razão pela qual o dólar está apreciando em toda a linha. A situação é exacerbada por uma série de fatores: O crescimento econômico na maioria das regiões tem sido abaixo das normas históricas nos últimos anos, muitos especialistas atribuem este crescimento sub-par para a precipitação da Grande Recessão. A maioria das nações esgotou todas as opções para estimular o crescimento, uma vez que as taxas de juros em muitos países já estão perto de zero ou em mínimos históricos. Sem mais cortes de taxas possíveis e estímulos fiscais não uma opção (como déficits fiscais têm sido submetidos a escrutínio intenso nos últimos anos), a depreciação da moeda é a única ferramenta restante para impulsionar o crescimento econômico. As taxas de rendibilidade das obrigações soberanas para os vencimentos de curto e médio prazo tornaram-se negativas para várias nações. Nesse ambiente de baixo rendimento, os títulos do Tesouro dos Estados Unidos, que renderam 1,86 para vencimentos de 10 anos e 2,52 para 30 anos a partir de 17 de abril de 2015, atraem grande interesse, levando a mais demanda do dólar. Efeitos Negativos de uma Guerra Moeda A depreciação da moeda não é a panacéia para todos os problemas econômicos. O Brasil é um exemplo disso. O real brasileiro despencou 48 desde 2011, mas a forte desvalorização da moeda não tem sido capaz de compensar outros problemas, como o desabamento do petróleo bruto e os preços das commodities, e um escândalo de corrupção cada vez maior. Como resultado, a previsão é que a economia brasileira venha a contratar 1 em 2015, depois de pouco crescer em 2014. Então quais são os efeitos negativos de uma guerra cambial A desvalorização cambial pode diminuir a produtividade no longo prazo, uma vez que as importações de bens de capital Máquinas tornam-se demasiado caras para as empresas locais. Se a depreciação da moeda não for acompanhada por verdadeiras reformas estruturais, a produtividade sofrerá eventualmente. O grau de depreciação da moeda pode ser maior do que o desejado, o que pode eventualmente causar inflação crescente e saídas de capital. Uma guerra cambial pode levar a um maior protecionismo e à criação de barreiras comerciais, o que impediria o comércio global. A desvalorização competitiva pode causar um aumento na volatilidade cambial. O que por sua vez levaria a maiores custos de cobertura para as empresas e, possivelmente, deter o investimento estrangeiro. Apesar de algumas evidências que podem sugerir o contrário, não parece que o mundo está atualmente sob o domínio de uma guerra cambial. Recentes rodadas de políticas de dinheiro fácil por vários países em todo o mundo representam esforços para combater os desafios de um ambiente deflacionário de baixo crescimento, ao invés de uma tentativa de roubar uma marcha sobre a concorrência através de depreciação sub-reptícia da moeda. Divulgação: O autor não ocupou posições em qualquer um dos títulos mencionados neste artigo no momento da publicação. Desvalorização da moeda Real-Time After Hours Pré-Mercado Notícias Resumo das Cotações Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção , Ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. 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